С начала 2026 года акции Salesforce упали на 30%, Adobe — на 27%, а Microsoft — на 16%.
Salesforce.
Ситуация для Salesforce (CRM) в начале 2026 года выглядит крайне непростой. Акции компании действительно упали примерно на 30% с начала года.
Salesforce — это крупнейшая в мире облачная платформа для управления отношениями с клиентами (CRM), которая с 2024–2025 годов позиционирует себя как #1 AI CRM.
Что это такое?
Вместо установки программ на компьютер, компании используют Salesforce через браузер (SaaS). Платформа объединяет данные о продажах, маркетинге, сервисе и коммерции в единую систему, позволяя всем отделам видеть «полную картину» клиента.
Основные направления и продукты
- Agentforce: Новейшая разработка (2025) — автономные ИИ-агенты, которые могут самостоятельно решать задачи (например, в поддержке или продажах) без участия человека.
- Customer 360: Набор приложений для разных задач:
- Sales Cloud: Управление сделками и прогнозирование.
- Service Cloud: Поддержка клиентов и автоматизация ответов.
- Marketing Cloud: Персонализация рассылок и рекламных кампаний.
- Экосистема: Включает купленные компании, такие как Slack (корпоративный мессенджер), Tableau (аналитика данных) и MuleSoft (интеграция систем).
Почему это важно
- Лидер рынка: Salesforce занимает первое место в рейтингах CRM (например, по версии Gartner).
- Экономика и карьеры: Профессии, связанные с платформой (администраторы, разработчики, архитекторы), считаются одними из самых высокооплачиваемых в IT. По прогнозам, к 2026 году экосистема создаст более 9 миллионов рабочих мест.
- Инновации: Компания активно инвестирует в ИИ-стартапы через Salesforce Ventures (фонд увеличен до $1 млрд в сентябре 2024 года).
Основные причины падения:
- «SaaS-апокалипсис» и страх перед ИИ: Инвесторы опасаются, что развитие искусственного интеллекта может разрушить традиционную бизнес-модель продажи корпоративного ПО. Существует мнение, что ИИ-агенты и модели с открытым исходным кодом могут заменить целые программные слои, в которых доминирует Salesforce.
- Замедление роста выручки: Темпы роста выручки снизились до однозначных чисел (около 8,7% в годовом исчислении), что заставляет рынок пересматривать оценку компании.
- Проблемы с внедрением Agentforce: Хотя платформа Agentforce считается ключевой для будущего компании, более медленное, чем ожидалось, её внедрение негативно сказалось на прогнозах.
- Общий обвал сектора: Salesforce стала «ликвидным прокси» для распродаж во всем секторе программного обеспечения. Индекс ПО (IGV) показал худшую динамику со времен кризиса 2008 года.
Текущие показатели (на 17 февраля 2026 г.):
- Цена: Акции торгуются в районе $185–$189 (при 52-недельном максимуме около $330).
- Мнение аналитиков: Несмотря на обвал, многие эксперты (например, из J.P. Morgan и Wedbush) считают падение чрезмерным и называют его «ошибочной логикой» рынка, указывая на сильный свободный денежный поток и потенциал ИИ-продуктов компании.
Ближайшим важным событием станет отчет за четвертый квартал 2026 финансового года, который запланирован на 25 февраля 2026 года.
Adobe.
Падение акций Adobe на 27% стало одной из главных тем на фондовом рынке в начале 2026 года. К февралю 2026 года котировки компании (NASDAQ: ADBE) достигли многолетних минимумов, торгуясь в районе $260–$265, что примерно на 42–43% ниже максимумов прошлого года.
Adobe Inc. — это американская софтверная компания, разработчик культовых инструментов для творчества и маркетинга, таких как Photoshop, Illustrator и Premiere Pro.
Их экосистема Creative Cloud является золотым стандартом для дизайнеров, фотографов и видеографов по всему миру. Также компания активно развивает ИИ-инструменты под брендом Firefly
Основные причины обвала:
- Угроза со стороны ИИ-конкурентов: 3 февраля 2026 года компания Anthropic представила новые инструменты автоматизации, которые напрямую угрожают ключевым продуктам Adobe. Инвесторы опасаются, что развитие генеративного ИИ от OpenAI, Canva и других сделает сложные инструменты дизайна слишком доступными и менее востребованными.
- Скептицизм аналитиков: Крупные банки, такие как Goldman Sachs (понизил рейтинг до «Продавать») и Oppenheimer, выразили опасения, что Adobe будет сложно монетизировать свои ИИ-функции (Firefly) достаточно быстро, чтобы компенсировать потери.
- Замедление роста: Прогноз по годовой выручке на 2026 год был снижен до 9–10% (против 11–12% в предыдущие годы), что разочаровало рынок, привыкший к более высоким темпам роста.
- Секторальная распродажа: В начале 2026 года наблюдается общий спад в секторе корпоративного ПО (SaaS) из-за страха «пузыря ИИ» и макроэкономической неопределенности.
Несмотря на падение, фундаментальные показатели Adobe остаются крепкими: за 2025 финансовый год компания получила рекордную выручку в $23,77 млрд и сохраняет маржинальность прибыли на уровне около 30%.
Microsoft.
В феврале 2026 года упоминание «Microsoft — на 16%» в контексте падения связано с динамикой акций компании с начала года (Year-to-Date, YTD).
Microsoft Corporation («Майкрософт») — американская транснациональная корпорация, один из крупнейших в мире разработчиков программного обеспечения, а также производитель широкого спектра аппаратного обеспечения и поставщик облачных услуг.
Программное обеспечение и сервисы
Корпорация является разработчиком наиболее широко используемой в мире операционной системы Windows и популярного офисного пакета Microsoft Office.
- Операционные системы Windows: Семейство ОС с графическим интерфейсом, включающее версии для персональных компьютеров (Windows 11, Windows 10), серверов (Windows Server) и встраиваемых систем.
- Пакет офисных приложений Microsoft 365: Облачная платформа продуктивности, объединяющая такие приложения, как Word, Excel, PowerPoint, Outlook, OneDrive и Microsoft Teams, а также облачные сервисы и функции безопасности.
- Облачная платформа Microsoft Azure: Масштабируемый набор облачных сервисов для разработки, развертывания и управления приложениями и инфраструктурой.
- Средства разработки: Включают среду разработки Visual Studio и платформу GitHub для хостинга IT-проектов и совместной разработки.
- Инструменты ИИ: Активно интегрируются в продукты компании через сервис Microsoft Copilot, который помогает в создании контента, анализе данных и других задачах.
Аппаратное обеспечение и развлечения
Microsoft также разрабатывает и продает собственное аппаратное обеспечение.
- Устройства Surface: Семейство ноутбуков, планшетных компьютеров и моноблоков, таких как Surface Pro и Surface Laptop, разработанных для демонстрации возможностей ОС Windows.
- Игровые консоли Xbox: Игровая платформа, включающая консоли (Xbox Series X и Series S), игры (Halo Infinite, Forza Motorsport) и подписочный сервис Game Pass.
- Аксессуары: Компания также производит различные аксессуары для ПК, включая мыши и клавиатуры.
Дополнительная информация
- Основание: Компания была основана Биллом Гейтсом и Полом Алленом 4 апреля 1975 года.
- Штаб-квартира: Находится в городе Редмонд, штат Вашингтон, США.
Главное о падении
- Масштаб: С начала 2026 года акции Microsoft (MSFT) упали примерно на 16–17%.
- Причина: Резкая распродажа началась в конце января 2026 года после публикации отчета за II квартал 2026 финансового года. Несмотря на рост выручки (на те же 16–17%), инвесторов напугали рекордные капитальные затраты на ИИ ($37,5 млрд за квартал) и замедление темпов роста облачного сервиса Azure.
- Рекорд: 29 января 2026 года акции показали худшее однодневное падение с марта 2020 года (в моменте более 12%), что стерло около $360–400 млрд рыночной капитализации.
Сгенерировано ИИ Gemini